Palantir уже давно считается одной из самых спорных акций на Уолл-стрит: котировки растут на волне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта и аналитики данных. Но скептики не отступают. Citron Research во главе с Эндрю Лефтом снова обрушились на компанию, установив для акций «щедрую» целевую цену в 40 долларов за бумагу — это на 77% ниже текущих $173,64.
Аргументы Citron строятся на сравнении с OpenAI. У последней мультипликатор P/S около 17 на прогнозируемую выручку 2026 года. Применив этот коэффициент к ожидаемым $5,6 млрд дохода Palantir, аналитики получают оценку около $95 млрд, что и соответствует цене $40 за акцию. По мнению Лефта, нынешняя капитализация Palantir оторвана от реальности.
Сама Palantir продолжает подогревать интерес инвесторов. У компании есть платформа Gotham для госструктур и Foundry для бизнеса, а также собственная AIP (Artificial Intelligence Platform), позволяющая внедрять LLM и генеративный ИИ в рабочие процессы. Гендиректор Алекс Карп обещает десятикратный рост коммерческого направления в течение пяти лет, хотя уже в 2025 году оно должно принести более $1,3 млрд. В UBS подсчитали, что для выполнения этих амбиций потребуется среднегодовой рост в 58%.
Прогнозы аналитиков предполагают, что выручка Palantir составит до $4,15 млрд в 2025 году и $5,6 млрд в 2026-м, что соответствует росту примерно на 35% год к году. Оптимисты видят в этом доказательство динамики, тогда как Citron считает этих темпов недостаточными для нынешней оценки.
По сути, $40 от Citron — это не столько прогноз, сколько предупреждение: акции Palantir могут оказаться переоценёнными до абсурда. Вопрос лишь в том, выдержит ли компания испытание реальностью или же энтузиазм инвесторов рухнет о бетонную стену.