AMD стала одной из главных beneficiaries изменений в американской политике, благодаря которым были смягчены ограничения на поставки чипов в Китай. Это позволило компании продать ранее невостребованные MI308 GPU для китайского рынка по почти нулевой цене, но с высокой маржей. Как сообщает аналитик компании Susquehanna Кристофер Ролланд, эта мера существенно улучшила прогнозы доходности AMD.
Ожидается, что AMD опубликует отчет за второй квартал 2025 года 5 августа. Прогнозы предполагают результаты, соответствующие или немного превышающие ожидания по сегменту ПК, чему способствовало признание Intel о продолжающемся росте спроса, вызванного тарифами, в Q2.
Одним из ключевых факторов, способствующих увеличению доходов AMD, является восстановленная возможность поставлять MI308 GPU, которые ранее были заблокированы из-за экспортных ограничений. Эти ограничения должны были стоить AMD около 1,5 миллиардов долларов в потерянной выручке. Теперь, когда ограничения сняты, Ролланд добавил 800 миллионов долларов в прогнозируемую выручку за вторую половину 2025 года. AMD теперь может продать эти GPU, несмотря на то, что они считались устаревшими, по минимальной цене, но все равно с высокой маржой, что улучшает финансовые результаты компании.
Как следствие, Ролланд предсказывает, что валовая маржа AMD в 2025 году увеличится на 1% и достигнет 52,8%. Также были увеличены прогнозы по поставкам новых MI300 GPU, и теперь Ролланд ожидает, что AMD получит 7 миллиардов долларов выручки от этих чипов, что на 800 миллионов больше, чем ранее предполагаемые 6,2 миллиарда долларов.
Недавно AMD также представила MI350 GPU, построенные на 4-й генерации архитектуры Instinct, которые должны в 4 раза увеличить вычислительную мощность ИИ и в 35 раз увеличить производительность в инференсных задачах. Эти чипы станут доступны в третьем квартале 2025 года. Что касается серверной стороны, AMD продолжает укреплять свои позиции, особенно с процессорами EPYC, которые укрепляют долю компании на рынке.
Согласно данным Susquehanna по результатам Q2 2025 года, AMD показала умеренный рост на рынке мобильных процессоров, но потеряла часть доли на рынке десктопов. Зато игровой сегмент компании, по прогнозам, вырастет на двузначный процент по сравнению с предыдущим кварталом.
Хотя акции AMD упали на 1% в предторговой сессии, за последний месяц они выросли на 25%. С начала года акции компании подорожали на почти 50%.