NVIDIA снова в центре внимания Уолл-стрит: рынок готовится к резкому движению акций после отчёта. Опционы закладывают колебания от $10,5 до $13,05 к пятнице — настолько большие, что каждый шаг в $4 эквивалентен всей капитализации Intel в $100 млрд. Иными словами, акции NVIDIA могут дернуться на сумму в 2,6–3,2 раза больше, чем стоит весь Intel.
Причина ажиотажа очевидна: аналитики ждут очередного рекордного квартала. Выпуск чипов GB200 набирает обороты, стартует производство GB300, а прогнозы JPMorgan обещают превысить руководство NVIDIA в $45 млрд и показать ориентир на $53–54 млрд в следующем квартале. Для сравнения: в прошлом квартале компания заработала $44 млрд, из которых $4,5 млрд принесли GPU H20.
Но именно H20 остаётся самым непредсказуемым фактором. На складах — $1,9 млрд таких чипов, которые могут превратиться в $5–6 млрд выручки, если их удастся продать. Однако неопределённость на китайском рынке может изменить картину. По расчётам JPMorgan, каждые 100 тыс. H20, проданных в Китае, приносят $1 млрд дохода.
Ясно одно: NVIDIA продолжает полностью затмевать конкурентов. Intel, некогда гигант индустрии, теперь фигурирует лишь как «точка отсчёта», и его капитализация выглядит каплей в море на фоне колебаний NVIDIA. Оптимисты считают, что рост продолжится, скептики же напоминают: «чем выше забрался, тем больнее падать».
Станет ли это пиком или началом нового витка — ближайший отчёт NVIDIA задаст тон всей гонке в сфере AI-железа.