История с возможной долей правительства США в Intel приобретает всё более реальные очертания. Bank of America сохранил нейтральный рейтинг по акциям компании и целевую цену в $25, указывая, что ситуация остаётся неопределённой. По данным аналитиков, речь идёт о конвертации субсидий по программе CHIPS на $7,9 млрд и дополнительных $3 млрд от Пентагона в безголосые акции. В итоге государство получит примерно 10% Intel.
Плюсы очевидны: американские заводы Intel могут привлечь больше клиентов, заинтересованных в маркировке «Made in USA». Тот же тренд заметил и SoftBank, который недавно вложил $2 млрд в проекты Intel. Но у сделки есть и обратная сторона. Акционеры рискуют потерять около 10% своей доли, а компания по-прежнему под давлением из-за затянувшегося строительства завода в Огайо. Ещё один риск — Китай, где Intel в 2024 году получил почти 30% выручки. Усиление связей с правительством США может вызвать недовольство китайских партнёров.
Тем временем администрация Трампа обсуждает схожие схемы и для других гигантов — Micron, Samsung и TSMC. Если это произойдёт, эксклюзивное преимущество Intel быстро превратится в «разделённый пирог» политической поддержки.
Для инвесторов картина неоднозначна: с одной стороны, компания получает страховку и поддержку на фоне попыток восстановить репутацию в производстве. С другой — риск разводнения акций и геополитического удара остаётся высоким. Пока Intel не докажет успех своей 18A-технологии и не привлечёт новых крупных клиентов, акции вряд ли выйдут из застоя.