NVIDIA так и не смогла вернуться на китайский рынок ИИ-чипов. Несмотря на то, что администрация Трампа сняла экспортные ограничения с GPU H20, компания отчиталась о нулевых продажах в Китае за последний квартал. Вместо этого в отчет попала разовая сделка на $650 млн с неким зарубежным заказчиком, но она не имеет отношения к Поднебесной.
Теперь преграда не в Вашингтоне, а в Пекине. Китайские регуляторы начали расследование возможных «закладок» в H20, которые якобы позволяют дистанционно отключать чипы. Это вызвало настороженность и толкнуло местные корпорации к отечественным альтернативам вроде Huawei и Cambricon, пусть они пока и уступают по мощности.
Политика здесь играет ключевую роль. После того как Трамп объявил ИИ вопросом нацбезопасности, Пекин призвал госкомпании строить «полностью домашний» стек технологий. Сделать это быстро невозможно, но именно такая позиция фактически заморозила присутствие NVIDIA в Китае. По внутренним оценкам, открытие продаж могло бы принести компании от 2 до 5 млрд долларов, а впереди ещё новое поколение Blackwell-GPU, которые NVIDIA рассчитывает сделать безальтернативными.
Однако время работает против «зелёных». Huawei стремительно сокращает отставание, и NVIDIA рискует потерять не только доход, но и лидерство на рынке, который оценивается в десятки миллиардов. Глава компании Дженсен Хуанг даже готов делиться частью выручки с правительством США, лишь бы получить доступ к китайскому рынку. Но пока тупик сохраняется: Китай не доверяет американским чипам, а США не хотят отпускать контроль.