Lenovo ведёт собственную тихую войну с дефицитом памяти, который разогрелся на фоне бума искусственного интеллекта. Пока многие бренды уже готовят покупателей к подорожанию ноутбуков и игровых ПК, крупнейший в мире производитель компьютеров выбрал другую тактику: заранее скупил «тонны» чипов и заполнил склады до отказа. За счёт этого в 2025 году цены на устройства Lenovo остаются относительно спокойными. Но топ-менеджмент компании уже честно намекает: если напряжённость на рынке памяти сохранится, 2026 год может стать моментом резкого пересмотра ценников для геймеров, офисов и обычных домашних пользователей.
Корень проблемы очевиден: стремительный рост ИИ радикально меняет баланс сил в полупроводниковой отрасли. Каждый новый дата-центр под AI — это тысячи серверов с ускорителями и мощными GPU, а все они чудовищно прожорливы до памяти. В ход идёт весь спектр решений: высокоскоростная HBM рядом с ИИ-чипами, классическая DDR и LPDDR, которая работает с процессорами, а также GDDR, питающая видеокарты. У этих типов памяти разные форм-факторы, но производство базируется на одних и тех же мощностях. Логично, что поставщики стремятся в первую очередь обслуживать самые маржинальные заказы от крупных облачных игроков, а потребительский сегмент получает остатки.
Финансовый директор Lenovo Уинстон Чэн в интервью раскрывает, как компания ответила на надвигающийся дефицит. Вместо того чтобы ждать, когда проблемы ударят по конвейерам, Lenovo стала выкупать память заранее и в значительно больших объёмах. По его словам, запасы ключевых компонентов сейчас примерно на 50% выше обычного уровня. Для производителя это риск: деньги заморожены в железе, есть опасность, что рынок развернётся и цены пойдут вниз. Но взамен компания получает редкую гибкость в тот момент, когда конкуренты вынуждены буквально «выцарапывать» чипы у поставщиков.
Главный бонус такой стратегии — относительная стабильность цен для конечного покупателя. Закупив серьёзный объём памяти по старым контрактам, Lenovo может продолжать выпускать ноутбуки, десктопы и готовые игровые системы без мгновенного переноса каждого скачка закупочных цен в розничный ценник. Практически это означает, что сегодня покупатель Lenovo с меньшей вероятностью столкнётся с внезапным, необъяснимым ростом стоимости конфигураций только из-за рывка на рынке DRAM или GDDR. С учётом недавних «американских горок» пандемийных лет — от тотального дефицита до распродаж — такой предсказуемый ценовой ландшафт выглядит почти роскошью.
Но у этого щита есть очевидное ограничение: склад не бесконечен. Запасы могут сгладить последствия одного-двух турбулентных кварталов, но они не способны полностью нейтрализовать многолетний суперцикл памяти, когда спрос, подпитываемый ИИ-серверами, систематически опережает ввод новых производственных линий. Сам Чэн аккуратно говорит о том, что в 2026 году компании, вероятно, придётся провести «корректировки». В переведённой на нормальный язык плоскости это означает одно: как только более дешёвые заранее купленные чипы будут выработаны, Lenovo будет вынуждена подтянуть цены на ПК к реальности новых контрактов.
Если Lenovo начнёт повышать цены, эффект быстро разойдётся волнами по всей экосистеме. Когда крупнейший игрок рынка ПК сталкивается с устойчивым ростом стоимости комплектующих, это почти всегда признак общего давления на цепочку поставок. Поставщики модулей оперативной памяти для розничного рынка, производители игровых ноутбуков и сборщики готовых систем для других брендов покупают те же микросхемы и от тех же фабрик. На уровне компонентов видеокарты от AMD и NVIDIA завязаны на скоростную GDDR, которая тоже попадает под прицел дефицита. Если чипы дорожают, партнёры вроде AIB-производителей просто не могут держать старые цены: маржа тает, и единственный выход — поднимать конечную стоимость GPU, а значит и игровых машин.
Многие пользователи уже начинают замечать первые симптомы этого процесса. Цены на массовые наборы DDR4/DDR5 перестали плавно сползать вниз и в ряде регионов снова ползут вверх. Особенно уязвимыми выглядят высокочастотные и «энтузиастские» комплекты: они требуют лучших по характеристикам кристаллов из каждой партии. Когда фабрики всё активнее переводят wafer’ы в HBM-стек для ИИ-ускорителей, «топовых» чипов для разгона остаётся меньше, и премиальные модули превращаются в дефицитный товар. Отсюда — ещё один виток роста цен в самом верхнем сегменте.
Последствия при этом не ограничатся хардкорными геймерами и любителями собрать ПК «по винтикам». Тонкие ультрабуки, офисные десктопы, домашние машины для обучения и удалённой работы — все они используют те же базовые типы памяти, пусть и в более скромных объёмах. Когда контрактные цены на DRAM и связанные компоненты растут, у производителей остаётся два сценария: либо урезать и без того не слишком жирную маржу, либо поднимать розничные цены даже на бюджетные линейки. Для семей, студентов и малого бизнеса это оборачивается более редкими апгрейдами, компромиссами по объёму ОЗУ и SSD или откладыванием покупки нового ноутбука на неопределённый срок.
Аналитики всё чаще описывают происходящее как старт нового суперцикла на рынке памяти. Ряд прогнозов указывает, что жёсткий баланс спроса и предложения может продлиться как минимум до 2027 года. Если такие сценарии подтвердятся, нынешнее «суперскладирование» Lenovo будет выглядеть не авантюрой, а своевременным оборонительным манёвром, который подарил пользователям несколько относительно спокойных лет. Да, компания получит тактическое преимущество — у неё будут готовые к отгрузке системы в тот момент, когда кто-то из конкурентов будет ждать памяти под новые линейки. Но даже это преимущество не способно полностью защитить покупателей от структурного удорожания, вызванного многолетними инвестициями в ИИ-инфраструктуру.
На данный момент посыл Lenovo рынку можно описать как осторожный оптимизм. Благодаря повышенным запасам компания рассчитывает сохранить более-менее ровный уровень цен в ближайшей перспективе, даже если дата-центры будут агрессивно выкупать HBM, DDR, LPDDR и GDDR. Но тень 2026 года уже нависает над всей индустрией. Если гонка за ИИ не замедлится, а новые фабрики не успеют резко нарастить выпуск, базовая цена «нормального» ноутбука или игрового системника, скорее всего, уйдёт на новый уровень. Эпоха дешёвой оперативной памяти и постоянно падающих цен на видеокарты может смениться новой реальностью, где память вновь станет стратегическим и ощутимо дорогим ресурсом.