Второй квартал стал непростым для AMD: компания отчиталась об операционном убытке на фоне ограничений США на поставки своих ИИ-чипов MI308 в Китай. Выручка составила $7,6 млрд — выше ожиданий аналитиков, однако прибыль на акцию оказалась ниже прогноза ($0,48 против $0,49).
Несмотря на сильный прогноз по выручке в третьем квартале ($8,4–9 млрд против ожиданий в $8,3 млрд), инвесторы остались разочарованы: акции упали на 4,2% после закрытия торгов. Главная причина — резкое сокращение маржи и неожиданный операционный убыток.
Затраты на производство выросли на внушительные 59% по сравнению с прошлым годом, в то время как выручка увеличилась только на 32%. Это привело к снижению валовой маржи на 9 процентных пунктов и операционному убытку по стандартам GAAP в размере $134 млн. Для сравнения: год назад AMD показывала прибыль в $259 млн, а в первом квартале — $806 млн.
Если смотреть на показатели по non-GAAP, ситуация немного лучше — операционная прибыль составила $897 млн. Однако даже это на 29% меньше, чем год назад, и почти в два раза меньше, чем в прошлом квартале. В компании объяснили, что non-GAAP помогает объективнее оценить «ядро бизнеса», исключая разовые расходы, но не должен заменять официальную отчетность.
AMD прямо указала на $800 млн списаний, связанных с экспортными ограничениями на MI308, как главную причину падения маржи и доходов. Без этих списаний валовая маржа составила бы около 54%, но потенциальную прибыль без ограничений компания не раскрыла.
Ранее AMD удалось добиться послаблений и частично продавать MI308 в Китай, но геополитические риски по-прежнему оказывают давление. В третьем квартале компания планирует заработать $8,7 млрд с целевой маржой 50% — рынок будет следить за выполнением этих обещаний.
К 16:45 по восточному времени потери акций сократились до 3,8%.
1 коммент
non-GAAP — перевод: «мы что-то скрываем» 😂