Внутри сделки NVIDIA и Anthropic: $10 млрд инвестиций и 1 ГВт ИИ-вычислений

NVIDIA и Anthropic зарывают топор войны: сделка на $10 млрд и 1 ГВт вычислительной мощности

Рынок искусственного интеллекта снова получил сигнал: паузы в безумной гонке пока не будет. NVIDIA объявила о крупном партнерстве с Anthropic — одним из ключевых игроков в области закрытых ИИ-моделей и создателем Claude. В рамках соглашения Anthropic берет на себя обязательство развернуть до 1 ГВт вычислительных мощностей на системах NVIDIA Grace Blackwell и Vera Rubin, а NVIDIA вместе с Microsoft готова инвестировать в компанию до $10 млрд и до $5 млрд соответственно. По сути, один из главных поставщиков «лопат» для ИИ-золотой лихорадки закрепляет за собой еще одного фронтирного клиента.

На бумаге это выглядит как логичный обмен: Anthropic получает гарантированный доступ к дефицитному железу, без которого тренировка и запуск моделей уровня Claude попросту невозможны. NVIDIA же укрепляет репутацию компании, без участия которой не обойтись ни одному серьезному ИИ-игроку. Но если копнуть глубже, то сделка иллюстрирует сразу три тенденции: растущую зависимость отрасли от нескольких гигантов, болезненный вопрос «пузыря ИИ» и удивительную способность денег моментально лечить любые публичные конфликты.

От публичных шпилек к стратегическому союзу

Еще недавно Anthropic приводили как пример крупной лаборатории, способной обойтись без полного погружения в экосистему NVIDIA. Компания стала одним из первых клиентов седьмого поколения TPU Google Ironwood, заключив крупную сделку на кастомные чипы и тем самым явно бросив вызов монополии NVIDIA в области ИИ-вычислений. В индустрии это трактовали как попытку выстроить альтернативный центр силы вокруг Google и TPU.

Дополняли картину и идеологические расхождения. NVIDIA под руководством Дженсена Хуана продвигала идею агрессивного масштабирования и распространения своих GPU по всему миру, включая спорные рынки. Anthropic, во главе с Дарио Амодеи, настаивала на более осторожном подходе, акцентируя внимание на безопасности моделей и контролируемом доступе к ним. Хуан критиковал чрезмерно «закрытый» подход, а представители Anthropic не скрывали скепсиса в отношении экспансии NVIDIA, в том числе в сторону Китая.

Казалось, между двумя компаниями есть стойкая враждебность. Но в момент, когда стоимость обучения топовых моделей измеряется уже не миллионами, а миллиардами долларов, а очередь за чипами растягивается на месяцы, эмоции быстро уступают место расчету. Судя по всему, при участии Microsoft стороны нашли формулу мирного сосуществования: Anthropic не отказывается от Google и TPU, но параллельно закрепляет за собой гигантский пул мощностей на NVIDIA, фактически страхуя себя сразу в нескольких лагерях одновременно.

Пузырь ИИ или логичное строительство новой инфраструктуры?

На фоне такой сделки встает вопрос, который все чаще задают не только скептики, но и осторожные инвесторы: мы наблюдаем формирование новой инфраструктурной платформы или раздувание классического пузыря? На текущий момент очевидный бенефициар гонки — именно NVIDIA. Пока большая часть ИИ-компаний и облачных провайдеров сжигает деньги на закупку GPU и строительство дата-центров, NVIDIA демонстрирует рекордную прибыль и капитализацию.

Критики называют происходящее «круговой схемой»: крупные корпорации и фонды инвестируют в ИИ-стартапы и лаборатории, те почти тут же тратят средства на железо NVIDIA и аренду облака, затем на рынок выходят новости о новых многомиллиардных контрактах, акции всех участников растут, и цикл начинается заново. Сделка NVIDIA–Anthropic прекрасно ложится в эту логику, усиливая ощущение, что компании одновременно строят будущее и подливают топлива в уже перегретый рынок.

Сторонники же напоминают: ИИ — это не коллекционная карточная игра и не очередная крипто-мания. Это инфраструктура уровня интернета и смартфонов, а значит, огромные капзатраты на старте неизбежны. Вспоминают и предыдущие технологические волны: годы инвестиций без быстрой окупаемости, а затем — резкий сдвиг в продуктивности и появление новых бизнес-моделей, которые задним числом оправдывают затраты.

Что будет, если музыка внезапно остановится?

Тем не менее риск концентрации очевиден. Все больше аналитиков предупреждают: ошибка в прогнозе спроса на ИИ-вычисления может обернуться болезненным ударом не только по NVIDIA, но и по рынкам в целом. Отчет компании по прибыли уже сегодня способен заметно раскачать американские индексы. Многие вспоминают крах крипто-майнинга, когда спрос на GPU обрушился почти за одну ночь, оставив NVIDIA с переполненными складами и нервными инвесторами.

Сценарий с ИИ теоретически может быть похожим. Если корпоративные клиенты придут к выводу, что текущие огромные расходы на модели не окупаются, или если появится значительно более дешевый и эффективный вариант железа, заказы на GPU способны схлопнуться гораздо быстрее, чем рассчитаны производственные цепочки. При этом у NVIDIA уже есть десятки миллиардов долларов обязательств по закупке пластин, строительству фабрик и расширению мощностей.

Важно и то, что NVIDIA продает лишь инструмент — сами «лопаты» для цифровой золотой лихорадки. Главная ответственность лежит на Anthropic и других разработчиках моделей: им нужно доказать, что Claude и его наследники действительно способны приносить устойчивую экономическую выгоду — автоматизировать задачи, сокращать затраты, открывать новые источники дохода. Если этого не произойдет, нынешние ожидания по прибыли, заложенные в оценки компаний, столкнутся с реальностью, и разговоры о пузыре перестанут быть теорией.

Почему сделка все равно имеет огромное значение

Пока же все участники цикла заинтересованы продолжать игру. Anthropic получает жизненно важную страховку от дефицита вычислительных ресурсов и возможность быстрее выводить на рынок новые версии Claude. Для NVIDIA это еще один аргумент в свою пользу: даже те, кто недавно ставил на альтернативные чипы, в итоге приходят за ее железом. Microsoft усиливает свое влияние в экосистеме Anthropic и одновременно продвигает связку Azure + NVIDIA как стандарт для серьезных ИИ-нагрузок.

Обычные пользователи, возможно, никогда не прочтут детали соглашения, но ощутят его последствия. Больше мощности для Anthropic — это шанс на более умные и стабильные модели, меньше ограничений и очередей для платных клиентов, которые сегодня нередко упираются в суточные лимиты запросов. А в более широком смысле сделка показывает: как бы ни спорили аналитики о пузыре, крупнейшие игроки по-прежнему готовы подписывать чеки с десятью нулями, лишь бы не выпасть из ИИ-гонки. И чем больше денег уже вложено в эту инфраструктуру, тем сложнее будет однажды просто нажать на тормоз.