Литография Samsung к 2027-му: от убытков к 20% рынка
Samsung делает крупную ставку на контрактное производство чипов. После серии убыточных кварталов, длящихся с 2022 года, компания обозначила четкую цель: к 2027 году вывести литографию в прибыль и занять около 20% мирового рынка по выручке. В сегменте, где безраздельно доминирует TSMC, план выглядит дерзко — но не фантазийно. Он упирается в двухлетний операционный цикл, ранние договоренности с крупными заказчиками и агрессивный разгон транзисторов gate-all-around (GAA) на 2-нм техпроцес
се.
Почему именно 2027 — и откуда «два года»
Литография — бизнес заказной: чтобы выиграть большой проект, нужно инвестировать авансом — закупать оборудование, расширять чистые комнаты, резервировать материалы задолго до того, как придут твердые PO. Отсюда и логика: вкладываемся сейчас, отлаживаем процессы в ближайшие два года, а урожай собираем в 2026–2027. Внутренний план Samsung под это и заточен: синхронизировать капвложения с ожидаемыми загрузками и закрепить долю на долгих контрактах.
Ставка на 2-нм GAA
Сердце стратегии — 2-нм техпроцесс на базе GAA. В сравнении с FinFET, GAA «обнимает» канал со всех сторон, снижая утечки и улучшая электроконтроль. В результате — выгоды по производительности и энергопотреблению, которые критичны для топовых мобильных и AI-чипов. Samsung заявляет о завершении базового дизайна второго поколения 2-нм GAA, но ближайшая задача прозаичнее и важнее — стабильные и предсказуемые выходы годных (yield) на актуальной версии узла. Именно yield, а не красивые дорожные карты, решит, как быстро клиенты начнут переносить крупные объемы.
Первые «витрины» — Exynos 2600 и флагманы 2026
Ключевым индикатором станет Exynos 2600: ожидается, что этот SoC на 2-нм GAA ляжет в основу базовых Galaxy S26 и S26 Plus с ориентиром на февральский анонс. Если кристалл покажет конкурентные частоты и термопакет при здоровом yield, Samsung получит наглядный кейс качества — и повод для внешних заказчиков присмотреться внимательнее.
Клиенты и выручка: от мобильной электроники к авто
Ранние «якоря» уже есть. Сообщается о сделке с Tesla на $16,5 млрд — сильный сигнал для автомобильной электроники, где жизненные циклы длинные, а стабильность процессов вознаграждается премией. В мобильном направлении Samsung передала Qualcomm образцы Snapdragon 8 Elite Gen 5 для оценки — важный шаг на пути к доверию, даже если исторически крупнейшие тиражи делались в другом месте. При этом отраслевые источники смотрят дальше: реальные шансы на объемы могут раскрыться в горизонте 2026–2027 с поколениями Snapdragon 8 Elite Gen 6 и Gen 6 Pro.
Производственные рычаги: Тейлор (Техас) сегодня и EUV завтра
Прибыль возникает там, где фабрики загружены. Samsung поднимает коэффициент загрузки площадки в Тейлоре (штат Техас), которая сейчас выпускает зрелые узлы от 14 до 65 нм — «хлеб» для связности, силовой электроники и автомобильных контроллеров. Дальнейший апгрейд уже в пути: ASML сформировала команду под инсталляцию EUV-сканеров в Тейлоре, и запуск продвинутых операций намечен на 2026 год. Более дорогие пластины при устойчивой загрузке — прямой вклад в маржинальность.
Финансовая и репутационная инерция
Главный соперник Samsung — не только TSMC, но и собственная инерция. По оценкам индустрии, с 2022 года foundry-подразделение теряет по ₩1–2 трлн за квартал (примерно $0,68–1,36 млрд). К этому добавляются шрамы прошлых задержек и спорных запусков. Лечится это тремя вещами: последовательным ростом yield на 2-нм GAA, видимыми победами у «синих фишек» и стабильным выполнением планов на фабриках в США и Корее. Двухлетний операционный план как раз под это и собран.
Что смотреть до 2027 года
- Yield-вехи: проверяемые рынком обновления по кривой выхода годных на 2-нм GAA.
- Дизайн-винсы: массовые партии Exynos 2600, потенциальные заказы Qualcomm на линейку Gen 6/Pro, новые авто-контракты сверх Tesla.
- Загрузка мощностей: заполненность Тейлора на зрелых узлах и плавная EUV-миграция в 2026-м.
- Маржинальность: поквартальный путь от «капекс-жжения» к операционной прибыли.
Трезвая проверка реальностью
Скептики скажут: «Ну да, захотел — и сбылось». В литографии желания не работают без цикла заказов, отлаженной логистики и упорной борьбы за yield. План Samsung — это не гарантия 20% в 2027-м. Но это связная траектория: 2-нм GAA с фокусом на качество, «якорные» клиенты в мобильной и авто-вертикалях и американская площадка, готовящаяся к EUV. В ближайшие восемь–десять кварталов именно цифры — заказы, выход годных и загрузка фабрик — скажут, чья версия будущего ближе к правде.