Сектор квантовых технологий снова продемонстрировал свою уязвимость и резкие колебания: в условиях новой волны распродаж одни акции оказались в глубокой просадке, тогда как другие смогли удержаться на плаву. Причина знакома — неопределённость с тарифами, усиливающиеся разговоры о рецессии и массовый уход инвесторов в защитные активы. Пока такие компании как Unilever, Procter & Gamble и Johnson & Johnson уверенно показывали рост, бумаги квантовых игроков оказались в эпицентре распродажи, где особенно сильно пострадали компании, завязанные на аппаратные разработки.
Больше всего досталось Quantum Computing Inc. (NASDAQ:QUBT) и Rigetti Computing, Inc. (NASDAQ:RGTI). К концу сессии их акции теряли 5–6%, при этом в течение дня просадка была ещё глубже. Рост доходности казначейских облигаций только усилил отток из рискованных активов: инвесторы явно не готовы держать бумаги капиталоёмких проектов, которые требуют постоянного притока инвестиций, а значит более уязвимы к экономическому спаду.
На противоположной стороне оказались IonQ Inc. (NYSE:IONQ) и D-Wave Quantum Inc. (NYSE:QBTS). Их бумаги тоже открылись в минусе, но сумели частично отыграться: к завершению торгов IonQ потеряла лишь 0,35%, а D-Wave — всего 0,15%. Главное отличие — акцент на программных решениях и облачных сервисах, которые приносят более стабильную маржинальность и способны удерживать спрос даже в условиях сокращения бюджетов. Уже за полчаса до закрытия торгов стало ясно: рынок предпочитает компании, имеющие софтверную составляющую и регулярные цифровые доходы, а не чисто аппаратные проекты.
Такое расслоение подчёркивает тенденцию последних месяцев. Да, именно «железо» определит настоящий прорыв в будущем, однако сегодня инвесторы больше доверяют тем, кто диверсифицировал бизнес и делает ставку на программное обеспечение. Для краткосрочных трейдеров это означает продолжение резких колебаний, а для долгосрочных игроков — вопрос в том, смогут ли такие компании как Rigetti или Quantum Computing дотянуть до момента массового внедрения технологий.
Волатильность в квантовом секторе стала нормой. Ещё в декабре бумаги резко росли на фоне заявления о чипе Google Willow, который якобы значительно ускоряет вычисления по сравнению с суперкомпьютерами. Но уже в январе скепсис охладил энтузиазм: глава NVIDIA Дженсен Хуанг прямо заявил, что реальных коммерческих результатов от квантовых систем в ближайшие годы ждать не стоит. Эта постоянная смена эйфории и осторожности делает сектор трудным для оценки даже для опытных игроков Уолл-стрит.
Если смотреть шире, картина остаётся смешанной. ETF Defiance QTUM, который отслеживает сразу несколько квантовых компаний, с начала года прибавил 13,9%. Однако за текущую сессию он потерял 1,4%, что наглядно показывает хрупкость позиций и чувствительность к макроэкономическим факторам. Вывод очевиден: рынок всё сильнее делит квантовые компании на два лагеря, и пока симпатии инвесторов явно на стороне тех, кто способен монетизировать софт и облако в условиях нестабильности.